NAV یا خالص ارزش دارایی در بورس به چه معناست؟

NAV یا خالص ارزش دارایی در بورس

NAV، یا خالص ارزش دارایی که عمدتا در زمینه صندوق های سرمایه گذاری مشترک یا یک صندوق قابل معامله در بورس تهران (ETF) استفاده می شود، نشان دهنده قیمت هر سهم/واحد صندوق در یک تاریخ یا زمان خاص است.

NAV قیمتی است که در آن سهام/واحدهای وجوه ثبت شده در کمیسیون بورس و اوراق بهادار معامله می شود.

ارزش خالص دارایی معمولا برای شناسایی فرصت های سرمایه گذاری بالقوه در صندوق های سرمایه گذاری متقابل، ETF ها یا شاخص ها استفاده می شود. همچنین می‌توان از ارزش خالص دارایی‌ها برای مشاهده دارایی‌ها در پورتفولیوی خود استفاده کرد.

[lwptoc skipHeadingLevel=”h6,h5,h4,h1″]

درک ارزش خالص دارایی

از لحاظ نظری، هر واحد تجاری یا محصول مالی که با مفاهیم حسابداری دارایی ها و بدهی ها سر و کار دارد، می تواند NAV داشته باشد. در زمینه شرکت ها و واحدهای تجاری، تفاوت بین دارایی ها و بدهی ها به عنوان دارایی خالص یا سرمایه شرکت شناخته می شود. اصطلاح NAV در رابطه با ارزش گذاری و قیمت گذاری صندوق، محبوبیت پیدا کرده است، که با تقسیم تفاوت بین دارایی ها و بدهی ها بر تعداد سهام/واحدهای نگهداری شده توسط سرمایه گذاران به دست می آید. بنابراین، ارزش خالص دارایی صندوق، ارزش «به‌ازای هر سهم» صندوق را نشان می‌دهد، که استفاده از آن را برای ارزش‌گذاری و انجام معاملات در سهام صندوق آسان‌تر می‌کند.

اغلب این اتفاق می افتد که NAV نزدیک یا برابر با ارزش دفتری یک کسب و کار است. شرکت هایی که چشم انداز رشد بالایی دارند، به طور سنتی بیش از آنچه که ارزش خالص دارایی پیشنهاد می کند ارزش گذاری می شوند.

NAV اغلب با ارزش بازار مقایسه می شود تا سرمایه گذاری های کمتر یا بیش از ارزش گذاری شده را پیدا کند. همچنین چندین نسبت مالی وجود دارد که از مضرب ارزش خالص دارایی یا ارزش سازمانی برای تجزیه و تحلیل استفاده می کنند.

فرمول ارزش خالص دارایی یک صندوق:

فرمول محاسبه NAV صندوق سرمایه گذاری مشترک ساده است:

(دارایی ها – بدهی ها) / تعداد کل سهام موجود NAV =

NAV  و صندوق های متقابل

یک صندوق با جمع آوری پول از تعداد زیادی سرمایه گذار کار می کند. سپس از سرمایه جمع آوری شده برای سرمایه گذاری در انواع سهام و سایر اوراق بهادار مالی استفاده می کند. هر سرمایه‌گذار تعداد مشخصی از سهام را متناسب با مبلغ سرمایه‌گذاری‌ شده‌اش دریافت می‌کند، و آنها آزادند که سهام صندوق خود را در تاریخ بعدی بفروشند (بازخرید کنند) و سود/زیان را به جیب بزنند. از آنجایی که خرید و فروش منظم (سرمایه گذاری و بازخرید ) سهام صندوق پس از راه اندازی صندوق آغاز می شود، مکانیسمی برای قیمت گذاری سهام صندوق مورد نیاز است. این مکانیسم قیمت گذاری بر اساس NAV است. در نتیجه، زمانی که NAVPS یک صندوق سرمایه گذاری مشترک به روز می شود، قیمت آن نیز به روز می شود .

برخلاف سهامی که قیمت آن هر ثانیه تغییر می کند، صندوق های سرمایه گذاری در زمان واقعی معامله نمی کنند. در عوض، وجوه متقابل بر اساس متدولوژی پایان روز بر اساس دارایی‌ها و بدهی‌هایشان قیمت‌گذاری می‌شوند.

نکات کلیدی

دارایی های یک صندوق سرمایه گذاری مشترک شامل ارزش کل بازار سرمایه گذاری های صندوق، وجوه نقد و معادل های نقدی، مطالبات و درآمد تعهدی است. ارزش بازار صندوق یک بار در روز بر اساس قیمت های پایانی  اوراق بهادار موجود در پرتفوی صندوق محاسبه می شود. از آنجایی که ممکن است یک صندوق دارای مقدار معینی از سرمایه به شکل دارایی های نقدی و غیر نقدی باشد، این بخش در سرفصل وجوه نقد و معادل های نقدی به حساب می آید. مطالبات شامل مواردی مانند پرداخت سود سهام یا بهره است که در آن روز اعمال می شود. در حالی که درآمد انباشته به پولی اطلاق می شود که توسط صندوق به دست آمده اما هنوز دریافت نشده است. مجموع همه این اقلام و هر یک از انواع واجد شرایط آنها دارایی های صندوق را تشکیل می دهد.

بدهی های یک صندوق سرمایه گذاری مشترک معمولاً شامل پول بدهی به بانک های وام دهنده، پرداخت های معلق و انواع هزینه ها و کارمزدهای بدهکار به نهادهای مختلف مرتبط است. علاوه بر این، صندوق ممکن است بدهی های خارجی داشته باشد. این بدهی ها ممکن است سهام صادر شده برای افراد غیرمقیم، درآمد یا سود سهامی باشد. بسته به افق پرداخت، تمام این خروجی ها ممکن است به عنوان بدهی های بلندمدت و کوتاه مدت طبقه بندی شوند. بدهی های یک صندوق همچنین شامل هزینه های تعهد شده، مانند حقوق کارکنان، آب و برق، هزینه های عملیاتی، هزینه های مدیریت، هزینه های توزیع و بازاریابی، هزینه های عامل انتقال، هزینه های نگهبان و حسابرسی و سایر هزینه های عملیاتی می شود.

برای محاسبه ارزش خالص دارایی برای یک روز خاص، تمام این اقلام مختلف که تحت دارایی­ها و بدهی­ها قرار می­گیرند در پایان یک روز کاری خاص در نظر گرفته می­شوند.

NAV  برای وجوه قابل معامله در بورس

از آنجایی که صندوق های ETF و  صندوق های پایان بسته، مانند سهام در صرافی ها معامله می کنند، سهام آنها با ارزش بازاری معامله می شود که می تواند چند دلار/سنت بالاتر (معامله با حق بیمه) یا پایین تر (معامله با تخفیف) از NAV واقعی باشد. این به معامله‌گران فعال ETF فرصت‌های معاملاتی سودآوری را می‌دهد که می‌توانند به موقع چنین فرصت‌هایی را شناسایی کرده و پول نقد کنند. مشابه صندوق های سرمایه گذاری مشترک، ETF ها همچنین NAV روزانه خود را در پایان بازار برای مقاصد گزارش محاسبه می کنند. علاوه بر این، آنها همچنین NAV درون روز را چندین بار در دقیقه در زمان واقعی محاسبه و منتشر می کنند.

NAV  و جدول زمانی تجارت

توجه به این نکته مهم است که در حالی که NAV در یک تاریخ تجاری خاص محاسبه و گزارش می‌شود، همه سفارش‌های خرید و فروش برای  صندوق‌های متقابل  بر اساس زمان قطع در NAV  تاریخ معامله پردازش می‌شوند . به عنوان مثال، اگر رگولاتورها زمان قطع را 1:30 بعد از ظهر تعیین کنند، سپس سفارش‌های خرید و فروش دریافتی قبل از ساعت 1:30 بعد از ظهر در NAV آن تاریخ خاص اجرا می‌شوند. هر گونه سفارش دریافت شده پس از زمان قطع، بر اساس NAV روز کاری بعدی پردازش می شود.

بیشتر بخوانید:

1. در موردبورس اوراق بهادار تهران بیشتر بدانید

2. در مورد دلایل توقف و بازگشایی نمادها در بورس چیست بیشتر بدانید

3. در مورد نحوه خرید خودرو از بورس کالا بیشتر بدانید

امیدوارم این مقاله برای شما مفید واقع شده باشد.